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每日關(guān)注!宏觀壓力有增無減 短期滬銅震蕩下挫

時間:2022-06-28 05:46:58    來源:電纜網(wǎng)


【資料圖】

上周滬銅震蕩下挫,當(dāng)前月合約周均結(jié)算價67176元/噸,日均下跌1546元/噸;此前一周均價報71060元/噸,環(huán)比下跌5.78%。上周倫銅震蕩探底,前四個交易日LME期銅均價報8754.75美元/噸,日均下跌153美元/噸;上一周均價報9201.75美元/噸,與上一周均價相比下跌447美元/噸,跌幅4.86%。

宏觀方面,歐美6月份制造業(yè)PMI初值均超預(yù)期回落,顯示6月份對工業(yè)品需求顯著萎縮,加劇市場對經(jīng)濟下滑擔(dān)憂。近期“銅油比”持續(xù)下滑,并已跌至近5年低位,顯示經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇。整體來看,近期在流動性收緊以及經(jīng)濟衰退擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵情況下,有色板塊大幅下滑,銅價也大幅下探。

市場方面,6月24日當(dāng)周,國內(nèi)現(xiàn)貨銅價持續(xù)探底。長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,長江現(xiàn)貨1#銅均價報67298元/噸,日均下跌1142元/噸;此前一周均價報71402元/噸,同比上周下跌4104元/噸,累積跌幅5.75%。廣東現(xiàn)貨1#銅均價報67064元/噸,日均下跌1102元/噸,此前一周均價報71444元/噸,同比上一周下跌4380元/噸,累積跌幅6.13%。

供應(yīng)方面,海外銅礦擾動不安,供應(yīng)憂慮持續(xù),而國內(nèi)銅冶煉集中檢修期進入尾聲,山東冶煉廠積極復(fù)產(chǎn),且進口窗口打開,進口貨源大量涌入市場,小累庫顯現(xiàn),供應(yīng)增量將提升。而銅桿廠方面因廢銅供應(yīng)緊張原因,被迫加價采購原料,減產(chǎn)漫延,消費轉(zhuǎn)向精銅桿。據(jù)國際銅業(yè)研究小組最新的月報顯示,2022年4月,全球精煉銅市場出現(xiàn)3000噸精煉銅過剩,3月出現(xiàn)2.2萬噸缺口。4月全球精煉銅產(chǎn)量為215.5萬噸,消費量為215.2萬噸。

需求方面,下游消費市場修復(fù)不明顯,開工率環(huán)比回升但與去年同期相比仍偏低,且短線復(fù)工復(fù)產(chǎn)只是弱修復(fù)。銅價持續(xù)下跌之下,終端訂單仍未見增長,此外北方高溫,南方水災(zāi)等也影響即期消費,整體市場消費恢復(fù)的力度或有限,對消費回升的持續(xù)性仍缺乏信心。銅桿開工率連續(xù)兩周回落,漆包線行業(yè)的訂單大幅回落,大部分行業(yè)同比去年同期有所下降,甚至部分下游的形勢已經(jīng)十分嚴峻,以及地產(chǎn)行業(yè)暫未起色,需求面仍然偏弱壓制銅金屬需求。

庫存方面,上周滬銅庫存持續(xù)抬升,累積增加1916噸至57153噸,同比上周漲幅3.47%。上周倫銅庫存持續(xù)下滑,累積減少5000噸至113025噸,累積跌幅4.24%。

整體來看,宏觀壓力有增無減,美聯(lián)儲強勢鷹派,市場情緒極度悲觀,疊加美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟,引發(fā)對經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇,促使風(fēng)險偏好急劇下降,倫銅大幅下挫,拖累滬銅走勢,延續(xù)保持弱勢運行。而國內(nèi)下游消費恢復(fù)力度有限,且市場對消費回升的持續(xù)性缺乏信心,加上國內(nèi)庫存持續(xù)回升,對銅價支撐減弱,滬銅刷新年內(nèi)新低創(chuàng)下十四個月低位,短期滬銅跟隨市場情緒震蕩探底。

關(guān)鍵詞: 經(jīng)濟衰退 有增無減 市場情緒 與去年同期相比 大幅下滑

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