根據(jù)最近的機構(gòu)研究報告，為您總結(jié)相關(guān)行業(yè)的投資要點，供參考：
行業(yè)：
延續(xù)價增趨勢不變，需求穩(wěn)步復蘇。
(相關(guān)資料圖)
線下商超：乳制品行業(yè)有望穩(wěn)步復蘇，乳制品線下商超渠道銷售額同比-7.36%，增速環(huán)比下降2.2pct，行業(yè)累計平均價增為1.14%。
線上淘系：液態(tài)乳制品線上銷售表現(xiàn)好于行業(yè)整體，但線上銷售額同比增速回落。
品類：
線上液奶銷售表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，低溫奶23.7%增速亮眼。
線下商超：液態(tài)奶更具韌性，酸奶及奶粉品類環(huán)比改善。
線上淘系：液態(tài)奶線上需求旺盛，表現(xiàn)依舊好于行業(yè)整體，低溫奶作為高景氣賽道5月增速表現(xiàn)優(yōu)異，奶粉受新國標注冊影響，2-4月線上平均同比增速超50%，5月有所回落，年初至今累計同比+23.6%。
公司：
乳企恢復彈性表現(xiàn)分化。
線下商超：伊利股份(600887)、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)(600597)、新乳業(yè)(002946)、貝因美(002570)、妙可藍多(600882)、天潤乳業(yè)(600419)銷售額同比下滑，但天潤乳業(yè)疆外市場持續(xù)擴張，線下擴張助力銷量逆勢增長。
線上淘系：伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)、新乳業(yè)、三元股份(600429)、君樂寶、妙可藍多、貝因美銷售額同比波動，伊利、蒙牛線上線下合計銷售額同比下滑，新乳業(yè)D2C業(yè)務同比高增，未來五年或?qū)⒊蔀榍蓝说牡谝辉鲩L引擎，光明乳業(yè)線上銷售連續(xù)3月環(huán)比改善。
投資建議：
乳制品行業(yè)核心成本生鮮乳價格自21年下半年進入下行通道，當前價格相較22年初回落7.5%，但由于乳企鎖價習慣，成本端優(yōu)勢具有一定滯后性，奶價下行對乳企利潤彈性釋放也在23（以上內(nèi)容為自選股智能機器寫手差分機完成，僅作為用戶看盤參考，不能作為操作依據(jù)。）
關(guān)鍵詞：
