近日，一則消息引起風(fēng)電行業(yè)震蕩：西門子能源因西門子歌美颯（以下簡稱歌美颯）的影響，撤回2023財(cái)年的利潤預(yù)期指導(dǎo)。
西門子能源公司的股票價(jià)格暴跌三分之一，市值蒸發(fā)近 70 億歐元 (551.35億元)。這則消息引起震蕩的原因有三：第一，歌美颯才經(jīng)收購不久，此時(shí)爆雷，西門子能源的收購策略遭到質(zhì)疑；第二，2022年以來，風(fēng)電企業(yè)業(yè)績普遍下滑，西門子能源的這次遭遇，很可能讓自己在2023年風(fēng)電整機(jī)商榜單的排名再生變；第三，風(fēng)機(jī)組的質(zhì)量問題，引發(fā)市場對風(fēng)電市場未來的擔(dān)憂。
【資料圖】
01
歌美颯的壞運(yùn)氣，傳給了西門子能源
2022年11月17日，西門子能源將歌美颯收入囊中，本以為會(huì)開啟新能源新篇章，沒想到不過半年時(shí)間，先收到的大禮卻是歌美颯大批風(fēng)機(jī)出現(xiàn)質(zhì)量問題。
收購前，西門子歌美颯的業(yè)績已連年虧損，2022年（2021年10月至2022年9月）公司營收同比下降3.8%至98.1億歐元；凈利潤為-9.4億歐元，去年同期為-6.27億歐元。（詳情戳→裁員、收購，又一家海上風(fēng)電巨頭倒下了）
虧損原因很多，先是歌美颯在打造陸上旗艦機(jī)型5.X平臺(tái)時(shí)遇到嚴(yán)重的設(shè)計(jì)問題；之后又爆出葉片問題，導(dǎo)致其在巴西的市場訂單量銳減；而風(fēng)機(jī)價(jià)格走低，維修成本過高又導(dǎo)致業(yè)績萎靡。
誰也沒能想到，以上種種只是歌美颯問題的冰山一角。更大的“雷點(diǎn)”，在被西門子能源收購后被爆了出來。
西門子能源甚至用了比較嚴(yán)厲的措辭來形容：“歌美颯風(fēng)電機(jī)組的質(zhì)量問題超出預(yù)期?！睂τ诔坊?023財(cái)年的利潤預(yù)期指導(dǎo)，西門子能源表示，經(jīng)過全面審查后，發(fā)現(xiàn)歌美颯風(fēng)電業(yè)務(wù)的問題要比預(yù)期更加嚴(yán)重，可能會(huì)給集團(tuán)額外帶來“至少10億歐元”的費(fèi)用。公司透露，安裝在全球各地的130吉瓦風(fēng)電機(jī)組中，大概有15%-30%會(huì)受到影響。
西門子能源執(zhí)行董事Jochen Eickholt周五在電話會(huì)議上表示，雖然葉片和軸承是造成渦輪機(jī)問題的部分原因，但現(xiàn)在也無法排除原本就存在設(shè)計(jì)問題。
想來西門子能源的CEO克里斯蒂安·布魯赫此時(shí)正在焦頭爛額。收購歌美颯剩余的32.9%股份花費(fèi)了 40.5 億歐元，花費(fèi)“至少10億歐元”的費(fèi)用也在這家能源巨艦的承受范圍內(nèi)。如何填補(bǔ)這筆費(fèi)用空缺，以及隨之而來的負(fù)面影響會(huì)讓這家傳統(tǒng)能源公司處于低谷。
02
投資者危機(jī)
西門子能源股東 Union Investment 的菲利克斯·施羅德表示 :“如果有理由相信，有比最初想象的更多的不可告人的秘密，我會(huì)在收購之前等待。"這或許也是西門子能源全體股東正在懊惱的事情。
西門子能源的當(dāng)務(wù)之急是挽回市場信心。但這并不容易——
先是西門子能源撤回利潤預(yù)期的行為太過“魯莽”，企業(yè)公信力遭到質(zhì)疑。分析師貝倫貝格指出，西門子能源在一個(gè)月前對西門子歌美颯和第二季度業(yè)績給出的看法還相當(dāng)樂觀的，上周四的聲明與最近的溝通不相符。
投資者也嗅到了危險(xiǎn)的信號(hào)，承載著轉(zhuǎn)型期望的歌美颯，還有其他隱藏危機(jī)。日前，西門子能源公司表示，新的質(zhì)量問題可能會(huì)影響歌美颯30%的陸上發(fā)電機(jī)組，但管理層卻無法給出未來潛在財(cái)務(wù)損失的確切數(shù)字。
由油氣領(lǐng)域轉(zhuǎn)向新能源本身并不容易，本以為收購歌美颯是條捷徑，卻沒料到這條捷徑遍布荊棘。
03
隱憂與思考
收購并不是簡單的歸攏，而是漫長的融合。
兩個(gè)公司合并，一定會(huì)產(chǎn)生文化、理念的沖突，也會(huì)影響到原本的一些布局和規(guī)劃，西門子能源明顯低估了融合的過程。負(fù)責(zé)合并業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官喬·凱撒后來表示，兩家公司之間的文化差異被低估了。
對西門子能源而言，成功“安內(nèi)”，從容進(jìn)入平緩期是亟待解決的最基礎(chǔ)問題。
另外，西門子能源的風(fēng)機(jī)項(xiàng)目事故也引發(fā)了市場對風(fēng)機(jī)市場的隱憂。
風(fēng)機(jī)市場本身就是一場危險(xiǎn)系數(shù)極高的生意。陸上風(fēng)機(jī)大多在環(huán)境惡劣的地方，極易遭受雷擊、野火等自然威脅，海上風(fēng)機(jī)還要面臨海水腐蝕，海浪攻擊等。環(huán)境對于風(fēng)機(jī)的要求非常之高。
加之市場環(huán)境的激烈爭奪、低價(jià)中標(biāo)的嚴(yán)峻趨勢、越來越多的玩家入局、時(shí)刻變化的原材料價(jià)格……風(fēng)機(jī)廠商飽受不確定性困擾，今天曝出來的，是歌美颯的風(fēng)機(jī)質(zhì)量問題，明日很可能有更多的風(fēng)電項(xiàng)目出現(xiàn)故障。
風(fēng)機(jī)本身重量大，運(yùn)輸難，不斷出現(xiàn)的故障不但會(huì)影響風(fēng)電發(fā)展速度，也會(huì)影響雙碳進(jìn)程，更重要的是，故障風(fēng)機(jī)將成為巨型垃圾，增加環(huán)境壓力。對于西門子能源來說，跌出全球風(fēng)電整機(jī)制造商新增裝機(jī)容量前五名，幾乎已是可以預(yù)見的結(jié)果。
能源轉(zhuǎn)型從來沒有捷徑，西門子能源若想轉(zhuǎn)型成功外加盈利，要下上一番功夫，至少先解決兩家企業(yè)的文化沖突和安身立命的質(zhì)量問題。當(dāng)曾經(jīng)排名靠前的風(fēng)電整機(jī)龍頭跌落神壇，后來居上的企業(yè)更該引以為戒，才能不被市場淘汰。
原文標(biāo)題:收購歌美颯，西門子能源雪上加霜
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